[การวิเคราะห์ SMM] ภาพรวมตลาดสแตนเลสต่างประเทศ: การสอดประสานของนโยบายต่างประเทศและปัจจัยขับเคลื่อนด้านต้นทุน

ภาษีนิกเกิลใหม่ของอินโดนีเซียและมาตรการ CBAM ของยุโรปได้ผลักดันต้นทุนสเตนเลสในต่างประเทศให้พุ่งสูงขึ้นอย่างมาก ส่งผลให้โรงงานในเอเชียทยอยปรับขึ้นราคา อุปสงค์ปลายน้ำยังคงแตกต่างกันไป โดยญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ยังมีความแข็งแกร่ง ขณะที่ภูมิภาคไต้หวัน จีน ยังคงเผชิญแรงกดดัน ผู้ซื้อที่ระมัดระวังต่อการพุ่งขึ้นของราคาอย่างรวดเร็ว จึงจำกัดการซื้อไว้เฉพาะความต้องการจำเป็น ตลาดจะยังคงระมัดระวังจนกว่ารายละเอียดภาษีและอุปสงค์ที่แท้จริงจะได้รับการยืนยัน

I. สภาพแวดล้อมมหภาคและแรงสะท้อนจากนโยบาย

ขณะนี้ตลาดสเตนเลสโลกอยู่ในช่วงที่มีความผันผวนรุนแรงจากแรงขับเคลื่อนด้านนโยบาย โดยความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์และกำแพงการค้าได้ทำให้ศูนย์กลางต้นทุนของตลาดต่างประเทศเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ภาวะตึงตัวของอุปทานพลังงานโลกและราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ล่าสุด ได้ซ้ำเติมแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศผู้นำเข้าพลังงาน เพื่อบรรเทาแรงกดดันด้านงบประมาณภายในประเทศและผลักดันการยกระดับห่วงโซ่มูลค่าทรัพยากรเพิ่มเติม ประธานาธิบดีปราโบโวของอินโดนีเซียได้อนุมัติอย่างเป็นทางการให้จัดเก็บภาษีส่งออกนิกเกิลและถ่านหิน การปรับตัวทางเศรษฐกิจมหภาคครั้งนี้ได้จุดกระแสเชิงบวกในห่วงโซ่อุปทานวัตถุดิบอย่างมีนัยสำคัญ ขณะเดียวกัน ตลาดยุโรปกำลังรับรู้ถึงผลกระทบอย่างหนักจากกำแพงการค้าสีเขียว กลไกการปรับคาร์บอนก่อนข้ามพรมแดน (CBAM) ของสหภาพยุโรป ซึ่งมีผลบังคับใช้อย่างเป็นทางการตั้งแต่ต้นปีนี้ ประกอบกับราคาพลังงานในท้องถิ่นที่สูงมากและต้นทุนจัดซื้อเฟอร์โรโครมที่พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ได้ทำให้ค่าธรรมเนียมเพิ่มพิเศษของโลหะผสมสเตนเลสฐานโครเมียมในยุโรปสำหรับเดือนเมษายนพุ่งขึ้นสูงสุด 5.4% ภายในเดือนเดียว สิ่งนี้สะท้อนว่าการค้าสเตนเลสโลกกำลังเปลี่ยนผ่านอย่างลึกซึ้งจากการแข่งขันด้านต้นทุนการผลิตแบบเรียบง่าย ไปสู่การแข่งขันในการรับมือกับข้อจำกัดที่ซับซ้อน เช่น การปล่อยคาร์บอน

รูปที่ 1: ทบทวนราคา FOB สเตนเลสรีดเย็นของอินโดนีเซีย

II. พลวัตอุปสงค์และอุปทานในต่างประเทศ และเกมของตลาด

ภายใต้แรงหนุนที่แข็งแกร่งจากฝั่งต้นทุน ฝั่งอุปทานในต่างประเทศได้แสดงท่าทีสนับสนุนราคาอย่างชัดเจน ราคาเสนอส่งออกแบบ FOB ของสเตนเลสจากอินโดนีเซียยังคงทรงตัวในระดับสูง โดยสเตนเลสรีดเย็น 304 และ 316L ทรงตัวใกล้ระดับ 2,052.50 ดอลลาร์/ตัน และ 3,852.50 ดอลลาร์/ตัน ตามลำดับ ภายใต้อิทธิพลร่วมของการหยุดชะงักด้านอุปทานแร่นิกเกิลเกรดสูงในอินโดนีเซียและต้นทุนค่าไฟฟ้าภายในประเทศที่เพิ่มขึ้น โรงงานเหล็กในหลายภูมิภาคของเอเชียได้ปรับขึ้นราคาอ้างอิงอย่างต่อเนื่อง โรงงานเหล็กหลายแห่งในภูมิภาคไต้หวันได้ปรับขึ้นราคาสินค้าซีรีส์ 316 และ 304 อย่างมีนัยสำคัญที่ 4,000 ดอลลาร์ไต้หวันใหม่/ตัน และ 2,000 ดอลลาร์ไต้หวันใหม่/ตัน ตามลำดับ ขณะที่โรงงานเหล็กในญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ก็ได้ปรับราคาตามอย่างใกล้ชิดในเชิงป้องกัน อย่างไรก็ตาม เบื้องหลังแรงผลักดันขึ้นราคาที่แข็งแกร่งจากฝั่งอุปทาน อุปสงค์ปลายน้ำในต่างประเทศกลับแสดงให้เห็นถึงการแยกตัวเชิงโครงสร้างอย่างชัดเจน ตลาดญี่ปุ่นแสดงความยืดหยุ่นสูง โดยได้รับแรงหนุนอย่างมั่นคงจากอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์และยานยนต์ ขณะที่อุตสาหกรรมต่อเรือของเกาหลีใต้ที่เติบโตอย่างคึกคักได้กระตุ้นกิจกรรมการซื้อขายของสินค้าซีรีส์ 316 โดยตรง ในทางตรงกันข้าม ภูมิภาคไต้หวันที่พึ่งพาการส่งออกสูงยังคงเผชิญแรงกดดันอย่างมากด้านการรับคำสั่งซื้อ เนื่องจากการปรับขึ้นราคาอ้างอิงก่อนหน้านี้รวดเร็วเกินไป ผู้ซื้อปลายน้ำในต่างประเทศส่วนใหญ่จึงยังมีความกังวลอย่างมากต่อระดับราคาสูง จังหวะการจัดซื้อโดยรวมจึงถูกจำกัดอย่างเข้มงวดไว้ที่ความต้องการจำเป็น ส่งผลให้การซื้อขายในตลาดโดยรวมยังคงติดอยู่ในภาวะชะงักงันของเกมต่อรอง

III. แนวโน้มตลาดและตัวแปรหลัก

เมื่อมองไปข้างหน้า ตรรกะหลักของการกำหนดราคาในตลาดสเตนเลสต่างประเทศจะยังคงหมุนรอบเกมระหว่างแรงผลักดันต้นทุนที่แข็งแกร่งกับการยืนยันอุปสงค์ ในระยะสั้น การบังคับใช้อัตราภาษีเฉพาะสำหรับภาษีส่งออกนิกเกิลของอินโดนีเซียจะเป็นตัวแปรมหภาคที่ใหญ่ที่สุดซึ่งมีอิทธิพลต่อความเชื่อมั่นของตลาด ขณะที่ผลของ CBAM ของยุโรปต่อการปรับโครงสร้างการไหลเวียนของสินค้ากึ่งสำเร็จรูปทั่วโลกจะยังคงส่งผลต่อเนื่อง คาดว่าราคาอ้างอิงของโรงงานเหล็กต่างประเทศในเดือนเมษายนยังมีโอกาสปรับขึ้นได้อีก แต่ต้นทุนที่สูงมากเหล่านี้จะสามารถส่งผ่านไปยังภาคปลายน้ำได้สำเร็จหรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับการเติมสต็อกจริงของผู้ค้าระหว่างประเทศและผู้ใช้ปลายทางเป็นสำคัญ จนกว่าจะมีการยืนยันอุปสงค์อย่างเป็นรูปธรรมอย่างเต็มที่ และทรัพยากรราคาสูงในปัจจุบันได้รับการดูดซับอย่างมีประสิทธิภาพ ตลาดสเตนเลสต่างประเทศมีแนวโน้มสูงที่จะยังคงเคลื่อนไหวผันผวนในระดับสูงและจับตาดูสถานการณ์อย่างระมัดระวัง